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央行官网|央行连续20日暂停逆回购创纪录透露了哪些信号?

财政 时间:2020-03-27

【www.98iis.net--财政】

    金融学上有一个 不可能三角 是指经济社会和财政金融政策目标选择面临诸多困境,难以同时获得三个方面的目标。在金融政策方面,资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者也不可能兼得。       目前资本流出压力还是客观存在的,基本自由流动是不可能,汇率稳定是需要的,货币政策方面就难免失去独立性,要为汇率稳定服务。       保持汇率稳定最好方式就是回笼流动性和加息,但是目前经济下行压力较大,中小微企业融资难融资贵问题很突出,加息是不现实的,会进一步导致融资贵加剧,至于提高准备金率更是不可能,一旦提准,流动性紧张问题就会暴露,股市也会出现急剧反应,甚至引发大跌,触发股权质押风险暴露。       但是人民币汇率毕竟心里整数关口7,实际上7就是一个整数位置,或许有人说没有啥,但是一旦跌破整数的心理关口,市场就会出现惯性思维,进一步加剧汇率贬值压力,因此央行通过暂停逆回购的方式以非常温和的方式回笼市场流动性,减缓汇率贬值压力。       在香港市场央行就实施更加严格的流动性调控,那就是发行央票。以此来回笼港市的人民币流动性。       央行流动性管理显示央行呵护市场的微妙心态。

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