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私贷压力测试，随着近期金融邮报的独家剧透，已经被摆到桌面上来讨论了，换言之它已经不是什么黑天鹅了。而笔者认为，这将是2019年开始后本国楼市最大的灰犀牛之一。加拿大赫芬顿邮报（HuffPost Canada）最近报道称，联邦财长莫奈（Bill Morneau）对此前传闻澄清说，他并没有考虑对私人借贷者进行压力测试。莫奈表示，政府一直在关注整个按揭贷款行业，以确保相关保护措施得到充分实施。与此同时，政府也在关注联邦法规对不受联邦政策直接管辖部门的影响。莫奈还说，一年来的实践表明，压力测试实施以来，新批按揭贷款的质量提高，包括平均信用分数上升，平均贷款与市值比下降。
目前政府不会考虑，对私人贷款机构也进行类似于针对联邦监管银行的压力测试。
果真这样，可以说GTA楼市暂时逃过一劫，值得庆贺。
笔者昨天的文章发表后，有读者表示不同意见：政府放纵私贷，最后受害的还是民众，也许还会毁了房市。这种做法很短视。
也有读者赞同：其实整个Stress Test是保护加拿大普通民众的。
笔者很理解他们的想法。但是，政府究竟有没有在放纵私贷这一点我有不同看法。政府对五大银行房贷的压制是众所周知的，但那些在大银行贷不到钱的人也有刚需，也有各方面的要求，你总不能让他们坐以待毙吧，他们情愿支付更高的成本来达到目的，这也没有错啊，市场经济嘛。所以私贷的兴旺是市场资源自由配置的结果，也是一种市场化的选择方向。
当然客观上说，私贷的风险如今已经积聚到一定水平了，这一点我们昨天也谈到了，所以政府虽然不存在主观上的放纵，但客观上的责任已经越来越重大了。
那么为什么不主张私贷压力测试呢？
打个可能不太恰当的比方，一个人生病了，胃口差，睡眠糟糕，感冒咳嗽。你跟他说：你这种体质不行啊，来，给我去外面跑上三圈再说。那会是一个什么样的结果？
楼市目前就有点像这样一个病人，成交量大幅减少，挂牌/成交比居高不下，楼市的活跃资金量、流动性和变现性都在朝着不太理想的方向变化。
那些出高利率去找私贷的人，某种程度上都是有点走投无路了，他们希望楼市能够有所复苏，自己账面资产能够好看点。
假如你去做私贷压力测试，好了，很多人又被私贷拒之门外，这下楼市的成交量还可能会大幅下滑，价格还会下一个台阶。那些原来借私贷的人怎么承受得了这种系统性风险？这不是把人直接往火坑里推吗？
私贷的总体资产质量会一下子下降，构成行业风险，更会形成多米诺骨牌效应，影响楼市的其他层面。财长可担不起这个责任。
所以，笔者的观点是楼市需要 养 ，现在各方面不利因素都很多，楼市经不起折腾了，养一段时间等成交量上升、资金活跃度增加、市场信心增强，这时候你再循序渐进出点什么政策，市场还是有可能承受得起的。